力哥講股 票市場-專注港股及實踐價值投資

勝獅貨櫃中期報告如盈利預警一樣虧損50,000,000美金，報告前股價不知為何炒上，也有基金加碼，相信市場憧憬派發1億美元特別股息，可是公司未有公布任何股息；勝獅與中遠海運的交易在八月初已宣布完成，相信亦收到頭兩筆款項，派發特別股息應沒有懸念，但今次交易是人民幣計價，近期要從國內匯出一兩億美金應該有一定難度或需要一段時間；以現時市况最好是耐心等待。中期業績表現看來，勝獅的生意經營困難似是雞肋或者更好的消息比派特息還快些公布。 近期國際市場經濟動盪，香港本地示威活動也因為政府龜縮未見光明，文寫少了（冇心機）！因應股價波動，如果持有基本面相對好的公司可以繼續持有-以不變應萬變，但建議讀者小心評估所持有的股份基本生意會不會因香港經濟衰退或人民幣貶值⋯⋯有所改變，如有？應該考慮自己可承受風險的能力作出準備！ 香港人加油！ 注意: 不保證數據分析正確性及不建議參考本文作投資決定。

乎合價值投資的股票較少題目可以寫，所以小弟重倉的股份0983瑞安建業要相隔兩了個月再和大家分析。 這兩個月瑞安建業的動態； 2018年報，業績乏善足陳與預期相若，之前小弟的文章已預計尚有少量虧損；反而在股東周年大會台上董事們被一眾小股東痛駡反而值回票價；特別是瑞安建業的大股東兼執行主席羅康瑞先生，先後多年已沒有出席瑞安建業股東周年大會被台下小股東質疑羅生棄小股東於不顧，個人感覺羅生當然不是棄小股東於不顧，因為他個人亦蝕到入肉。但作為公司大股東兼執行主席冇面目見小股東及正面面對問題的確抵鬧。 關連交易出售南京水泥廠部份股權給瑞安房地產，有關交易順利和獨立股東通過亦能趕在上半年入帳，看來管理層有信心及渴望上半年轉虧為盈！ 債務要約-最多部份要約1億美元6.25%美元優先債券；結果成功贖回7000幾萬，加上之前在市場回購2000幾萬，總共贖回了大約1億美元，今次行動除了把多餘現金歸還債權人同時亦可減低因現金過剩而可能作出錯誤投資決定的機會，最重要是大約節省4000多萬港元利息支出，對瑞安建業全年轉虧為盈非常之重要。 突然宣布可能整個項目出售93號偉業街資產作價3.8億，雖然暫時未知是否能夠正式簽約，收了2.5千萬冇約束力訂金但相信潛在買家亦不是玩泥沙，正如我之前估計持貨半年左右能賺幾千萬，年化回報率可觀CEO黃月良先生高效運用公司資本應記一功！ 6月最後一個交易星期，瑞安建業連續兩天在市場回購股份，相信都是管理層回應小股東在股東大會上的訴求，管理層從善如流值得讚賞，公司回購股份公平對待所有股東，而且公司股價長期嚴重低於資產淨值，相信沒有 投資 比瑞安建業投資在瑞安建業身上更好；今次回購最多可動用5000萬，如果能在平均價$2.5回購大約2000萬股，黃月良先生又可以幫股東賺回1億元⋯⋯ 種種跡象顯示瑞安建業已經出院了！

持有卜蜂蓮花６１﹒６１％權益之控股股東Ｃ﹒Ｐ﹒　Ｈｏｌｄｉｎｇ　（ＢＶＩ）　Ｉｎｖ以每股＄０﹒１１（包括普通股及可換股優先股）向集團餘下股東提出私有化收購建議，涉資最多４﹒２６億元 Ｃ﹒Ｐ﹒Ｈｏｌｄｉｎｇ（ＢＶＩ）Ｉｎｖ即是泰國正大集團，泰國正大集團現在已交棒第三代，第一代謝氏兄弟是泰國華僑，出名愛國！近年最出名的投資2012年斥資727億或每股$59收購匯豐控股所持有中國平安15.57%股權，相對此單交易謝氏在香港的其他投資顯得「濕濕碎」！ 0121 卜蜂蓮花 - 主要業務為於中國經營大型超市。所有來自外部客戶之收益均於中國 產生且本集團所有重大營運資產均位於中國。於二零一八年十二月三十一日， 以「卜蜂蓮花」命名的八十家零售門店及三所購物中心。 小弟一直跟進0043 卜蜂國際 同系「正大國際 3839」，看到消息之後既羨慕又妒忌不知何時輪到政大國際被私有化？ 根據聯合通告私有化建議之理由及 裨益 ， 股價及成交量長期維持低偏水平 ; 維持公司上市地位的 成本及開支 相對上市公司的融資需要相當 高昂 ， 換句話說卜蜂蓮花已不需要低成本的資金了。呢個亦都是香港很多傳統及老牌上市公司的普遍毛病；將公司維持上市地位可能只為了面子？ 今次卜蜂蓮花被私有化有兩點值得留意； 1.私有化作價; 今次大股東出價每股$0.11，比資產淨值有52.8%溢價，2018年負債表內無形資產人民幣2380m占總資產7111m的33%及股本或股東資金91%；看來大股東極睇好「卜蜂蓮花」在國內的經營模式，但是國內的大型購物中心或商業地產已被網購平台嚴重打擊到幾乎沒頂，很多國際知名品牌例如韓國樂天、法國家樂福都有跡象要離開中國，可解謝氏家族如此善待 小股東 高溢價收購這兩三年都蝕錢的卜蜂蓮花，相信只有他們才會知曉！ 2.優先股和普通股比例; 一般投資者大部份都會參考財經網站的數據以作分析，例如etnet….或aastock….;今次例子可以見到一不小心就會被fake; aastock網頁資料顯示每股資產淨值$0.0718，但etnet顯示$0.128（如上圖），即etnet 並沒有把幾乎全部由大股東持有的可換股債券算入每股資產淨值上；今次事例特別之處是大股東持有優先股比普通股還要多，因此可能解釋到第一點，如果大股東2020行使換股權亦可能觸及到上市規則...

兩年前左右0716勝獅貨櫃大股東通告將持有股份抵押與金融機構貸款，其中一個條件是大股東承諾一年內將持勝獅貨櫃的股份賣出；結果大股東順利還款並沒有把勝獅貨櫃股份賣出，但勝獅貨櫃之後動作多多經常出售資產，至使我密切關注這隻大股東及公司有異常動作的股份。 前幾天的會議上我問了勝獅貨櫃管理層今次交易勝獅被「中集」控告侵犯知識產權的指控？ CFO回答：暫時還沒有收到法庭的傳票，不知為什麼對方只向傳媒發放消息，而且索償款額1億相對38億的交易影響有限，亦與買家溝通萬一法庭真的發傳票亦不會影響交易進行。大家可以放心！ 另外在周年股東大會我再問公司已把主要收入來源的資產賣走，公司業務前景？將來會否影響派息政策？及下一步主席會否把公司一同賣走？CFO先回答:今次交易後收入將減少60%但是基本上是零債，將繼續發展特種集裝箱業務因為毛利較高，乾貨集裝箱基本上毛利非常低競爭極大。之後主席張先生回答時說：公司將會升級轉型（營），派息政策不變與股東分享成果如今次分派1億美金股息一樣。 看來今次交易之後將會收的特別股息大約$0.32只是時間問題，其次拭目以待管理層如何把公司升級轉型；如果我係大股東我會買回寶山和廈門的乾貨集裝箱生產業務（太平船務是其大大客戶亦可以保持太平船務對集裝箱的需求），剩餘業務與上市地位一併賣給有強悍實力的企業。（相信上市地位可賣5億）

勝獅貨櫃企業有限公司 (SINGAMAS CONTAINER HOLDINGS LTD. )以３８億元人民幣（約５﹒６５億美元）出售啓東勝獅能源裝備、青島太平貨櫃、寧波太平貨櫃、勝獅貨櫃管理（上海）及啓東太平港務全部權益。該等公司主要從事乾集裝箱、特種集裝箱及冷凍集装箱製造業務；提供集裝箱製造技術及研發服務；及提供集裝箱碼頭服務。預期出售事項帶來１５００萬美元虧損。 出售予中遠海運 (即國家隊還記得上次買起東方海外！) 經濟通通訊社７日專訊 勝獅貨櫃（７１６）揚近９％，擬３８億人幣出售子公司 《經濟通通訊社７日專訊》勝獅貨櫃 （００７１６） 揚８﹒８９％，報１﹒４７元，盤中高 見１﹒５１元；成交約４９４萬股，涉資７３６萬元，惟主動賣盤七成。 　　勝獅貨櫃公布，已訂立協議將旗下啟東勝獅、青島太平、寧波太平及勝獅貨櫃管理（上海） 及啟東太平，出售予中遠海運金控，代價為３８億元人民幣，以現金交易。該公司預期，將於出 售事項錄得虧損約１５００萬美元。所得款項總額３８億元人民幣，將分別用於償還銀行貸款、 派發特別股息，以及一般企業及營運資金需求。 　　出售公司從事之業務包括乾集裝箱、特種集裝箱及冷凍集裝箱製造業務；集裝箱碼頭服務； 集裝箱製造技術及研發服務等。 交易所 上市公司公告 click here 近兩年 勝獅貨櫃 種種動作如下 ２０１８年７月，勝獅貨櫃以７﹒３５億元人民幣出售惠州太平貨櫃全部權益。該公司主要持有位於廣東省惠州市的土地，佔地面積約２６﹒７萬平方米，該地用作進行集裝箱製造業務。預期出售事項帶來３億元人民幣收益 ; 及2017年 大股東藉押股變相宣布有意賣盤。 小弟舊文 click here 勝獅貨櫃 主要兩大業務; 製造業務 , 物流服務 ;今次交易後主要製造業務都已變賣只餘下物流業務; 而物流業務方面則包括集裝箱堆場╱碼頭及 物流公司。集團目前共經營十一個集裝箱堆場╱碼頭，九個位於中國大連、天津、青島、 啓東、上海、寧波、福州、廈門及廣西等重點 港口，以及兩個位於香港。集團亦於中國廈門 設有一間物流公司。 今次交易之後負債表內的固定資產已所剩無幾， 中國多事之秋,碼頭 ,集裝箱堆場 佔據有利位置將會被犧牲被徵用不得而知,但資本主義世界...