上市四年已回本？正大企業

-
正大企業下列數據顯示有足夠安全邊際；
從15年6月由卜蜂分柝上市後每年每股賺錢如下；
2015=$0.27
2016=$0.24
2017=$0.53
2018=$0.65
四年來每股賺$1.69（較我買入價少不到10%），從未派息及任何資本操作，這四年的盈利保留在集團內，如果假設未來四年盈利沒有增長或放緩亦沒有任何派息及資本操作，那麼八年合共盈餘$3.38。但不可預期集團短期內改變派息政策，原因是集團現金流不強，盈利主要留在合營及聯營公司內（中國西部銷售Caterpillar 設備）；當然世事無絕對，政策可隨時改變，亦可分拆銷售Caterpillar的業務上市。
從安全角度（成交稀疏，易入難出）考慮，我們可對比下列數字；
  1. 今天收市價$2.04
  2. 每股資產浄值$6. (2019/06/19更正！忽略了優先股；政大企業國際集團總股數目253,329,087, 每股資產浄值是$5.72)
  3. 每股流動資產淨值$2.2
  4. 每股流動資產減總負債淨值$1.06
從以上數字看來市場先生沒有給她正確的股值。大股東卜蜂持有53%及二股東伊藤忠商事持有25%街貨只有22%，若有任何風吹草動.......ha ha .....不合理的事情可以長久維持嗎？
小弟近來忙於搞隱形眼鏡網店，少咗寫文多多見諒，有帶隱形眼鏡的讀者可進店多支持！
PS ; （以上數字只是約數，亦不要參考上文作出投資決定）
各位讀者多D睇下網誌內的廣告，如果廣告內容啱你，click入去睇下以示支持小弟多D寫誌!

位置： 香港中環金融街8號

留言

發佈留言

welcome share your view! 歡迎分享看法！

此網誌的熱門文章

詢眾要求跟進瑞安建業最新情況

-
乎合價值投資的股票較少題目可以寫，所以小弟重倉的股份0983瑞安建業要相隔兩了個月再和大家分析。 這兩個月瑞安建業的動態； 2018年報，業績乏善足陳與預期相若，之前小弟的文章已預計尚有少量虧損；反而在股東周年大會台上董事們被一眾小股東痛駡反而值回票價；特別是瑞安建業的大股東兼執行主席羅康瑞先生，先後多年已沒有出席瑞安建業股東周年大會被台下小股東質疑羅生棄小股東於不顧，個人感覺羅生當然不是棄小股東於不顧，因為他個人亦蝕到入肉。但作為公司大股東兼執行主席冇面目見小股東及正面面對問題的確抵鬧。 關連交易出售南京水泥廠部份股權給瑞安房地產，有關交易順利和獨立股東通過亦能趕在上半年入帳，看來管理層有信心及渴望上半年轉虧為盈！ 債務要約-最多部份要約1億美元6.25%美元優先債券；結果成功贖回7000幾萬，加上之前在市場回購2000幾萬，總共贖回了大約1億美元，今次行動除了把多餘現金歸還債權人同時亦可減低因現金過剩而可能作出錯誤投資決定的機會，最重要是大約節省4000多萬港元利息支出，對瑞安建業全年轉虧為盈非常之重要。 突然宣布可能整個項目出售93號偉業街資產作價3.8億，雖然暫時未知是否能夠正式簽約，收了2.5千萬冇約束力訂金但相信潛在買家亦不是玩泥沙，正如我之前估計持貨半年左右能賺幾千萬，年化回報率可觀CEO黃月良先生高效運用公司資本應記一功！ 6月最後一個交易星期，瑞安建業連續兩天在市場回購股份，相信都是管理層回應小股東在股東大會上的訴求，管理層從善如流值得讚賞，公司回購股份公平對待所有股東，而且公司股價長期嚴重低於資產淨值，相信沒有 投資 比瑞安建業投資在瑞安建業身上更好；今次回購最多可動用5000萬，如果能在平均價$2.5回購大約2000萬股，黃月良先生又可以幫股東賺回1億元⋯⋯ 種種跡象顯示瑞安建業已經出院了！
閱讀更多

藥煲股-提供短炒套利

-
圖片
瑞安建業股份回購要約已成無條件，可能是回購價對短線套利投資者不吸引加上大市氣氛不明，通過決議案至今股價停留在$2.3，因此對我來說的長線股東帶來了大約8%短線套利機會。 舉例； 如果持有十萬股而且在特別股東會上謾罵管理層不是、回購比資產值平、是搶錢⋯⋯（以前的， 的確要鬧） 的投資者，現在可在市場加買大約六萬多股，在截止日期前（13/08）把股份賣給瑞建（行使你的保証回購權）本月27號就可收回多買的六萬股款項額外每股多$0.2而自己的倉底貨仍可繼續持有（保証回購大約40.6%）；當然前提是你不會捨得以$2.5賣走瑞建。 有冇風險？有！如果回購比率大過40.6%（因爲願賣股的太少）那你的倉底貨有機被全數購回變成現金；但此藥煲股相回購比率大過60%機會不大。 PS ; 各位讀者多D睇下網誌內的廣告，如果廣告內容啱你，click入去睇下以示支持小弟多D寫誌!
閱讀更多

你想搞乜-香港華人

-
香港華人前身 香港華人銀行 ，經多年資產配置或重組成現在的香港華人。 近年先後賣走了部分澳門華人銀行、證券業務，公司業務已所剩無幾；現時主要資產是合營企業持有的星加坡上市公司OUE，中期報告每股資產淨值$5.1左右。大股東是力寶HKEX0226。 力寶集團創辦人及大股東印尼華僑李文正2017年尾重整資產，即分身家，香港力寶系現時正式由細仔 李棕接手。 上年年中股市低迷時候655股價在$0.9x徘徊，但自從今年年頭李棕在市場買入股份後（$0.91-$1.31回購價）股價停留有$1.15（之前分别在$1.3及$1.9都分別增持），而大股東持股比例增至73.95%已非常接近警戒線75%。 香港華人中期核心收入只有3千8百萬，股東資金$103億，試問正常老闆會否用那麼龐大的資金及人力物力只做資本0.74%生意額？凡此種種看來離起筷不遠矣。況且私有化655隨了可以賺大錢外更重要是釋放OUE價值，226控655這種重疊控股已不合事宜及浪費資源。若私有化價格$2.5皮成功機會亦相當高。 以下事項節錄自經濟通； ２ ０１８年７月，集團以３﹒４９億元向國際資源（０１０５１）出售力寶證券全部權益，預期錄得出售收益 １﹒４７億元。該公司主要從事證券及商品經紀、基金管理及放債業務。 ２０１７年１２月，控股股東力寶（００２２６）以１﹒４９億元（ 相等於每股＄１﹒３ ）收購集團１﹒１４億股股份，佔其已發行股本５﹒７２％。完成後，力寶持集團權益由６５﹒８４％增至７１﹒５７％; ２０１５年６月，集團以４﹒４１億澳門元（約４﹒２８億港元）出售全資附屬公司澳門華人銀行４９％權益，該公司主要於澳門從事銀行業務。完成後，集團仍持有澳門華人銀行５１％權益，預期出售事項將帶來２﹒１１億元收益；１０月，集團進一步以２﹒７９億澳門元（約２﹒７１億港元）出售澳門華人銀行３１％權益，預期出售收益約１﹒２５億港元。 ２０１４年８月，集團控股股東力寶（００２２６）以３﹒６９億元購入１﹒９４億股集團股份，( 相當於每股＄１﹒９) ，佔集團已發行股本９﹒７２％。完成後，其持集團權益增至６５﹒８４％ 。 小弟近來忙於搞隱形眼鏡網店，少咗寫文多多見諒，有帶隱形眼鏡的讀者可進店多支持！ https://econ.homochi.com/lens/zh/ 注意；不保證數...
閱讀更多